(미장)일드맥스(YieldMax) ETF
Updated: Sep 19
1. 일드맥스 상품의 핵심 특징
옵션 프리미엄 기반 인컴: 기초자산에 대해 콜옵션(또는 풋옵션)을 매도해 받는 프리미엄을 매주 분배금으로 지급. 표면 분배율이 연 20~100%대까지 나오는 경우가 흔함
상승 참여 제한(캡): 대부분 라인업은 콜옵션을 팔기 때문에 기초자산이 급등해도 그 상승분을 온전히 누리지 못함. 다만 GPTY·CHPY처럼 "콜 스프레드" 매도 구조를 쓰는 최신 상품은 일정 구간만 캡이 걸리고 그 위로는 상승 참여가 다시 열림(아래 6번 참고)
NAV(기준가) 잠식 경향: 옵션 매도는 상승장에서 손실, 하락장에서 프리미엄만큼만 방어되는 구조라 기준가가 서서히 깎이는 경우가 많음. "높은 분배율 = 무료 수익"이 아니라 원금 일부가 매주 되돌아오는 성격에 가까움
신세틱 익스포저 vs 실물 보유: 싱글스톡·일반 브로드베이스드(YMAG·YMAX·GDXY 등)는 기초주식을 직접 보유하지 않고 스왑·옵션 조합으로 익스포저를 만듦. GPTY·CHPY는 실제로 주식을 보유하며 콜 스프레드를 매도
세금 구조: 분배금의 상당 부분이 자본 반환(return of capital)으로 처리되는 경우가 많아 당장 세금은 줄지만, 매수 단가가 낮아져 추후 매도 시 양도차익이 커질 수 있음
높은 보수와 짧은 상장 이력: 운용보수 연 1% 안팎으로 일반 지수 ETF보다 높음. 최근 상장 종목(MINY, YRAM 등)은 데이터·유동성이 부족할 수 있음
※ 콜옵션 매도 vs 콜 스프레드 매도
단순 콜 매도(커버드콜): 행사가(K) 위로는 상승분이 영구적으로 캡됨. TSLY·NVDY 등 초기 싱글스톡 라인업
콜 스프레드 매도: 낮은 행사가(K1) 콜을 팔고 더 높은 행사가(K2) 콜을 사는 조합. K1~K2 구간만 캡되고, K2 이상에서는 (K2-K1)만큼 손해를 본 채로 상승 참여가 재개됨. 대신 순수 프리미엄 수취액은 단순 매도보다 적음. GPTY·CHPY가 이 구조임.
2. 일드맥스 주요 상품 카테고리 (5개 분류)
카테고리 | 특징 | 대표 종목 | |
1 | 싱글 스톡 옵션 인컴 (Maximized) | 개별 종목 콜옵션 매도, 신세틱 익스포저, 분배율 18~100%+ | TSLY, NVDY, CONY, MSTY, AMDY, AIYY |
2 | 브로드베이스드 옵션 인컴 (Maximized) | 여러 종목 바스켓, 콜옵션/콜스프레드 매도 | YMAG, YMAX, GDXY, LFGY, GPTY, CHPY, MINY, YRAM, ULTY, SLTY |
3 | 라이트(Lite) 싱글스톡 | 옵션 매도 비중을 낮춰 상승 여력 더 남김, 목표 분배율 약 25% | MSST, NVIT, TEST |
4 | 라이트(Lite) 브로드베이스드 | 분산 바스켓 + 완화된 전략, 분배율 6~29% | BIGY, QDTY, SDTY, RNTY |
5 | 숏/인버스 전략 | 커버드 풋 매도로 하락에 베팅, 분배율 약 20~65% | CRSH, DIPS, FIAT, WNTR, YQQQ |
3. 브로드베이스드 대표 ETF 소개 (10종)
티커 | 정식 명칭 | 기초 바스켓 테마 |
YMAG | Magnificent 7 Fund of Option Income ETFs | 매그니피센트7 (빅테크 7종목) |
YMAX | Universe Fund of Option Income ETFs | 여러 YieldMax 펀드에 재투자하는 멀티 펀드형 |
GDXY | Gold Miners Option Income Strategy ETF | 금광 채굴 기업 |
LFGY | Crypto Industry & Tech Portfolio Option Income ETF | 크립토 산업·관련 테크 |
GPTY | AI & Tech Portfolio Option Income ETF | AI·테크 인프라 종목군 (콜 스프레드 구조) |
CHPY | Semiconductor Portfolio Option Income ETF | 반도체 종목군 (콜 스프레드 구조) |
MINY | Strategic Metals & Mining Portfolio Option Income ETF | 전략금속·광업 (2026년 3월 상장) |
YRAM | Memory & Storage Portfolio Option Income ETF | 메모리·스토리지 반도체 (2026년 9월 상장, 데이터 없음) |
ULTY | Ultra Option Income Strategy ETF | 고변동성 종목 다수(약 20~30종목, 주기적 리밸런싱) |
SLTY | Ultra Short Option Income Strategy ETF | ULTY와 유사한 바스켓의 숏(하락 베팅) 버전 |
참고: YQQQ(나스닥100 숏)도 다수 종목 기반이지만 전략상 숏/인버스 성격이 강해 5번 카테고리로 분류.
4. 브로드베이스드 대표 ETF 수익률(26/1/1 → 26/8/31 종가 기준)
티커 | 총수익률(분배금 포함) | 가격수익률(기준가만) | 비고 |
CHPY | +57.47% | +19.22% | |
GPTY | +27.16% | -0.05% | |
LFGY | +13.66% | -19.92% | |
ULTY | +8.36% | -29.49% | |
YMAX | +5.65% | -23.55% | |
YMAG | +2.86% | -21.01% | |
GDXY | +2.35% | -29.15% | |
MINY | +2.23% | -10.15% | 2026년 3~8월 기준(상장 후) |
SLTY | -7.76% | -38.85% | 유일하게 총수익률도 마이너스 |
YRAM | 데이터 없음 | 데이터 없음 | 2026년 9월 상장, 해당 기간 거래 데이터 없음 |
핵심 관찰: 대부분 종목의 가격(기준가)은 -20%~-39%로 크게 하락했지만, 매주 지급된 분배금이 이를 상쇄해 총수익률은 대부분 플러스로 전환됨. 콜 스프레드 구조를 쓰는 CHPY·GPTY는 가격 자체도 보합~플러스를 유지해 총수익률이 가장 높았음. 총수익률은 분배금 재투자를 가정한 근사치이며, 실제 세후 수익률은 자본 반환 처리로 인해 이보다 낮아질 수 있음.
5. GPTY와 CHPY 비교
구분 | GPTY (AI & 테크 전반) | CHPY (반도체 집중) |
풀네임 | YieldMax AI & Tech Portfolio Option Income ETF | YieldMax Semiconductor Portfolio Option Income ETF |
투자 테마 | AI 인프라, 소프트웨어, 테크 플랫폼 | 반도체 설계, 제조, 장비 및 파운드리 |
보유 종목 수 | 약 15~30개 공통 : 엔비디아, AMD, 인텔 | 약 15~30개 공통 : 엔비디아, AMD, 인텔 |
옵션 전략 | 보유 종목에 대한 콜 스프레드 매도 | 보유 종목에 대한 콜 스프레드 매도 |
분배 주기 | 주간 배당 (Weekly) | 주간 배당 (Weekly) |
연환산 분배율* | 약 35.92% | 약 60.31% |
총 보수 (연) | 1.06% | 1.03% |
순자산 규모 (AUM)* | 약 $124.53M (소규모) | 약 $1.18B (대규모) |
상위 10개 보유 종목 (TOP 10 Holdings) 비교
*보유 비중(%)은 유동적이며, 아래 데이터는 2026년 8~9월 기준 공시된 최신 데이터를 참고하여 작성되었습니다.
순위 | GPTY 보유 종목 (테마) | 비중(%) | CHPY 보유 종목 (테마) | 비중(%) |
1 | 엔비디아 (NVDA) (AI 하드웨어) | 6.8% | 엔비디아(NVDA) (GPU) | 6.7% |
2 | 스노우플레이크(SNOW)(클라우드 데이터) | 6.7% | 브로드컴(AVGO)(통신/네트워킹) | 5.5% |
3 | 알파벳(GOOGL)(빅테크/AI 서비스) | 5.4% | 램리서치(LRCX)(반도체 장비) | 5.3% |
4 | 팔란티어(PLTR)(빅데이터 분석) | 4.9% | AMD(AMD)(CPU/GPU 설계) | 5.2% |
5 | 애플(AAPL)(빅테크/디바이스) | 4.7% | 마벨 테크놀로지(MRVL) (데이터센터 칩) | 5.1% |
6 | 마이크로소프트(MSFT)(빅테크/소프트웨어) | 4.7% | 마이크론 (MU)(메모리) | 5.0% |
7 | IBM(IBM)(IT 서비스/AI) | 4.6% | 인텔 (INTC)(IDM/파운드리) | 4.4% |
8 | 메타(META)(빅테크/SNS) | 4.5% | ASML(ASML)(노광장비) | 4.2% |
9 | AMD(AMD)(AI 하드웨어) | 4.5% | UMC(UMC)(파운드리) | 4.2% |
10 | 인텔(INTC)(하드웨어) | 4.3% | 아스테라 랩스(ALAB)(연결 솔루션) | 4.1% |
합계 | 상위 10개 비중 | 51.1% | 상위 10개 비중 | 49.7% |
비교 결과: 엔비디아, AMD, 인텔은 두 ETF 모두 상위에 편입하고 있지만, GPTY는 스노우플레이크, 팔란티어, 구글, MS 같은 소프트웨어/플랫폼 비중이 높고, CHPY는 램리서치, ASML 같은 제조 장비 기업 비중이 높은 것이 특징입니다.
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